中国人民银行日前公布的最新统计数据表明，“城乡居民本外币储蓄存款余额今年1月末达到9．81万亿元，同比增长20％，增幅是1998年以来最高的。”该数据一经公布，便引起社会各界的广泛关注。自1996年起，央行连续8次降息，使利率降低了78．4％，达到历史最低水平。在这种背景下，存款为何还增长这么快？百姓为何如此青睐储蓄？巨额存款是否会成为威胁市场的“笼中虎”？

　　总体经济形势向好

　　国际货币基金组织的一项研究报告指出，储蓄率———经济增长率———储蓄率呈良性循环表明该国经济健康发展。该组织指出，一些工业化国家和非洲国家的储蓄率很低，它们的经济增长率也很低，而一些发展中国家储蓄率较高，因而经济增长率也高。因为经济高速增长的发展中国家可以利用本国的巨额储蓄来弥补资金的不足，维持自己经济的高速增长。中国社会科学院的一位专家研究后认为，中国储蓄的迅速增长表明了中国国民经济正在持续快速增长。

　　居民消费待上新台阶

　　储蓄是收入的函数。伴随着经济的持续快速发展，广大居民的收入和生活水平也得到稳步提高。去年由于公务员增加工资、财政发放的城镇最低生活保障金同比有所增长等因素，中国城镇居民可支配收入明显增长。据统计，2002年中国城镇居民人均可支配收入实际增长10％以上，中国城市居民家庭财产户均总值已达22．8万元，户均家庭金融资产达8万元。然而，在收入增加的同时，即时商品消费和支出却未能同比增长，因而储蓄存款增长较快。

　　北京大学社会学系的一名教授认为：从消费趋势上看，居民消费水平正从1万元向10万元、几十万元的消费能力过渡。上个世纪八九十年代基本解决了人们的“吃”、“穿”、“用”问题，基本耐用消费品广泛进入家庭。下一阶段的主要任务是解决“住”和“行”的问题。去年北京市统计局城调队在全市抽取860户城镇居民家庭，进行了无记名问卷调查。调查显示：大部分居民在两年内准备打算大额消费，62．6％的城镇居民家庭会在两年内有3000元以上的大额消费。子女教育、旅游及住房装修是两年内居民消费的热点。而储蓄的增长就是在为实现这一消费转型进行积累和准备。

　　个人投资渠道需要拓宽

　　从储蓄结构看，占储蓄账户总数80％的储蓄者为低收入者。这部分储户的储蓄动机主要是对未来收入变化的不确定性作出预防性储蓄。有人算过这样一笔账：以北京为例，一个孩子从出生到长大，教育投入需要三四十万元，相当于父母大半生的积蓄。如果再买房，就需要将近100万元！现在许多家庭宁肯节衣缩食，也要把钱存在银行里，觉得存钱是保障未来生活的比较好的方式。

　　占储蓄账户总数20％的是高收入阶层，其存款占总储蓄额的60％以上。与前者积攒钱财的目的相比，这些收入略高且具备一定实力的人，把钱放在储蓄的篮子里，更多的是出于无奈的选择。

　　尽管近些年我国金融业的改革创新加快，但是相当于更快增长的老百姓的“钱袋子”来说，能满足他们投资的适销对路、安全性、流动性和盈利性匹配较好的金融产品仍显不足。投资股票，风险太高；债券利率虽高，但受发行时间、流通性、变现性等因素制约；黄金外汇市场潮涨潮落，老百姓只好隔岸观火；币邮卡市场，也总是气候难成；而古玩字画，普通老百姓就更难以问津。于是，尽管获利甚微，老百姓也只好把钱存进银行。

　　20世纪六七十年代，日本与现在中国的情况很相似，有着很高的储蓄率，日本银行就是用这些钱来支持本国的制造业发展，最终成为世界制造业强国。因此，关键问题在于如何提高国内金融体系的运行效率，为居民提供更多的、可供选择的投资渠道，让充足的资金发挥出更大的作用。

　　巨额存款不会“困虎出笼”

　　在央行公布了高达9．81万亿元的居民储蓄存款余额数字后，当即便有媒体表示了对巨额储蓄是否会成为“笼中虎”的担忧。对此，有关专家认为，尽管我国居民储蓄总额高，但人均储蓄还是相当低的，平均到每个人身上不足1万元，许多家庭储蓄还承担着教育、养老等多重责任，因此，让百姓打开“钱袋子”也并非易事。

　　这位专家预测说，如果今年中国股市、期市等资本市场能走出低谷，居民储蓄的资金将有所转移。2003年中国居民的高储蓄态势将依然存在，但增幅可能会有所回落。随着我国各项改革进程逐步推进，其他投资渠道逐步拓宽，居民金融资产会在市场机制的调节下，逐步形成一个与经济发展相适应的更加合理的数量结构。

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